SHANGHAI, 23 Sep (SMM) –
Tembaga
Kekhawatiran Pasar Terhadap Resesi Ekonomi AS Berlanjut, Harga Tembaga Sedikit Menurun [Komentar Pagi Tembaga SMM]
Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $9,552/mt. Setelah sedikit penurunan awal, naik ke puncak $9,574/mt, kemudian turun terus hingga $9,468/mt mendekati penutupan. Sedikit rebound di akhir, akhirnya ditutup pada $9,486/mt, turun 0,56%. Volume perdagangan mencapai 18,000 lot, dan open interest adalah 275,000 lot. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka dan mencapai puncak pada 75,790 yuan/mt, kemudian turun terus hingga 75,190 yuan/mt mendekati penutupan. Sedikit rebound di akhir, akhirnya ditutup pada 75,480 yuan/mt, turun 0,38%. Volume perdagangan mencapai 32,000 lot, dan open interest adalah 124,000 lot. Di sisi makro, sejak Fed AS memulai pelonggaran kebijakan moneter, dolar AS berfluktuasi berulang kali. Ditambah dengan sikap hawkish Bank of Japan yang lebih rendah dari yang diharapkan Jumat lalu, yen tertekan, dan indeks dolar AS rebound. Selain itu, dalam pidato Jumat lalu, Gubernur Fed AS Waller mengindikasikan bahwa jika pasar kerja memburuk, pemotongan suku bunga lebih lanjut sebesar 50 basis poin mungkin dipertimbangkan. Pasar kemudian mengadopsi sikap hati-hati, dan kekhawatiran terhadap resesi ekonomi AS berlanjut. Di bawah sentimen ini, indeks saham utama Eropa secara kolektif ditutup lebih rendah, dan harga tembaga mengikuti. Di sisi fundamental, Jumat lalu, karena cuaca topan, beberapa pedagang melaporkan bahwa pengambilan barang impor terhambat, menyebabkan pasokan tembaga katoda spot ketat. Pemegang barang mempertahankan premi spot yang kuat. Di sisi konsumsi, dengan kenaikan harga tembaga minggu lalu, pembeli hilir sangat berhati-hati, dan permintaan pengadaan sangat kuat. Minggu ini, ditambah dengan permintaan stok sebelum Hari Nasional, inventaris diperkirakan akan terus menurun. Dari segi harga, didukung oleh permintaan konsumsi hilir, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi naik hari ini.
Aluminium
Sikap Fed AS terhadap pemotongan suku bunga pada bulan November tetap tidak pasti; harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan berfluktuasi naik [Komentar Pagi Aluminium SMM]
SMM, 23 Sep: Jumat malam lalu, kontrak aluminium SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19,980 yuan/mt, mencapai puncak 20,000 yuan/mt dan terendah 19,805 yuan/mt, dan ditutup pada 19,845 yuan/mt, turun 225 yuan/mt, penurunan 1,12%. Pada hari perdagangan sebelumnya, aluminium LME dibuka pada $2,536.5/mt, mencapai puncak $2,551/mt dan terendah $2,478/mt, dan ditutup pada $2,486/mt, turun $53.5/mt, penurunan 2,11%.
Di sisi makro, sikap Fed AS terhadap pemotongan suku bunga pada bulan November tetap tidak pasti, dengan probabilitas pemotongan 50BP dan 25BP hampir sama. Pasar menunggu rilis data pekerjaan dan inflasi Fed AS minggu ini. Sementara itu, tingkat LPR domestik tetap tidak berubah, sedikit meredam sentimen makro domestik. Di sisi fundamental, pasokan pasar aluminium domestik mengalami sedikit peningkatan, alumina menunjukkan fluktuasi naik karena pasokan ketat, dan biaya aluminium domestik tetap tinggi. Di bawah pengaruh musim puncak September-Oktober, tingkat operasi mingguan hilir aluminium tetap stabil, dan konsumsi hilir menunjukkan peningkatan yang stabil. Namun, kehati-hatian diperlukan terkait dampak negatif kebijakan pajak luar negeri terhadap perusahaan pengolahan aluminium domestik. Inventaris sosial aluminium masih dalam siklus destocking, dengan kinerja pasokan-permintaan yang baik pada bulan September dan Oktober. Secara keseluruhan, mengingat sisi makro yang menguntungkan dalam jangka pendek dan fundamental yang stabil, pasar aluminium diperkirakan akan berfluktuasi naik dalam jangka pendek.
Timbal
Akumulasi Inventaris Ingot Timbal Meningkat, Harga Timbal Masa Depan untuk Mengawasi Ekspektasi Stok Hari Nasional [Komentar Pagi Timbal SMM]
Jumat lalu, timbal LME dibuka pada $2,081/mt. Selama sesi Asia, timbal LME berfluktuasi naik, mencapai puncak intraday $2,097.5/mt, tertinggi baru dalam hampir satu setengah bulan. Namun, memasuki sesi Eropa, indeks dolar AS naik, ditambah dengan peningkatan inventaris timbal LME, menyebabkan timbal LME berbalik dan jatuh. Penurunan meluas selama sesi malam, dengan timbal LME menyerahkan semua keuntungan siang hari dan akhirnya ditutup pada $2,042/mt, turun 1,94%.
Jumat lalu, kontrak timbal SHFE 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16,520 yuan/mt. Setelah Festival Pertengahan Musim Gugur, inventaris ingot timbal meningkat setiap hari. Timbal SHFE cepat jatuh setelah pembukaan, mencapai terendah 16,320 yuan/mt dan akhirnya ditutup pada 16,340 yuan/mt, turun 1,8%. Open interest-nya adalah 33,860 lot, turun 2,445 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Secara makro, China tidak memotong suku bunga, dengan LPR 1 tahun dan 5 tahun tetap tidak berubah pada bulan September. Gubernur Fed AS Waller mencatat bahwa inflasi melambat lebih cepat dari yang diharapkan, membuatnya bergabung dengan kubu pemotongan suku bunga 50 basis poin. Gubernur Bowman menjelaskan suara dissenting-nya, mengutip kekhawatiran tentang inflasi dan bahwa pemotongan 50 basis poin mungkin dianggap sebagai deklarasi kemenangan yang terlalu dini atas inflasi. Goldman Sachs mengindikasikan bahwa dua anggota voting kunci menyarankan Fed AS mungkin memperlambat laju pemotongan suku bunga, membuat November tidak pasti. Selain itu, bentrokan akhir pekan antara militan Israel dan Lebanon meningkat.
Secara fundamental, setelah liburan Festival Pertengahan Musim Gugur, akumulasi inventaris ingot timbal meningkat baik di dalam negeri maupun internasional. Perusahaan hilir domestik secara bertahap melanjutkan produksi normal. Ke depan, kita perlu fokus pada tindakan stok biasa perusahaan hilir sebelum liburan Hari Nasional. Jika konsumsi memenuhi ekspektasi, harga timbal bisa mencapai 17,000 yuan/mt. Sebaliknya, kita perlu memantau pasokan skrap dan dukungan biaya dari timbal sekunder.
Seng
Petunjuk Pemotongan Suku Bunga Lebih Banyak Basis Poin, Seng LME untuk Berfluktuasi Turun [Komentar Pagi Seng SMM]
SMM, 23 Sep: Jumat lalu, Gubernur Fed AS Waller mengisyaratkan pemotongan suku bunga tambahan sebesar 50 basis poin; media Inggris melaporkan bahwa Israel berencana melakukan operasi darat di Lebanon; Trump menolak undangan Harris untuk debat TV lainnya; pemogokan pelabuhan besar-besaran akan segera terjadi, menimbulkan ancaman besar bagi rantai pasokan AS; pertemuan kelima Kelompok Kerja Ekonomi China-AS diadakan; CSRC merevisi dan mengeluarkan peraturan tentang indikator pengendalian risiko untuk perusahaan sekuritas.
Jumat lalu, seng LME dibuka pada $2,933.5/mt. Awalnya, seng LME berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar rata-rata pergerakan harian, kemudian bergerak di atasnya dan mencapai puncak $2,955/mt. Pada sesi perdagangan Eropa, seng LME turun kembali untuk berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar rata-rata pergerakan harian, kemudian seng SHFE berfluktuasi turun secara bertahap di bawah rata-rata pergerakan harian dan mencapai terendah $2,866.5/mt. Pada akhir sesi, seng LME sedikit bergerak naik untuk berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar $2,875/mt. Selama periode ini, seng LME menembus di atas rata-rata pergerakan harian tetapi cepat turun kembali, ditutup turun pada $2,867/mt, turun $72.5/mt atau 2,47%. Volume perdagangan meningkat menjadi 116,000 lot, dan open interest turun 3,211 lot menjadi 240,000 lot. Jumat lalu, seng LME mencatat candlestick bearish tanpa bayangan bawah, dengan Bollinger Bands atas membentuk resistensi dan rata-rata pergerakan 10/60 hari memberikan dukungan di bawah. Inventaris sosial LME turun 650 mt menjadi 256,150 mt, turun 0,25%. Saat ini, dengan Gubernur Fed AS mengisyaratkan lebih banyak pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin dan sekitar 45,000 pekerja di 36 pelabuhan AS berencana untuk mogok pada 1 Oktober, seng LME diperkirakan akan berfluktuasi turun.
Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 23,905 yuan/mt. Awalnya, dengan posisi pendek meningkat, seng SHFE sebentar berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar rata-rata pergerakan harian dan mencapai puncak 23,920 yuan/mt. Kemudian berfluktuasi turun di bawah rata-rata pergerakan harian dan mencapai terendah 23,620 yuan/mt. Selanjutnya, dengan posisi pendek berkurang, pusat gravitasi seng SHFE sedikit bergerak naik untuk berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar 23,700 yuan/mt, ditutup turun pada 23,700 yuan/mt, turun 310 yuan/mt atau 1,29%. Volume perdagangan turun menjadi 69,340 lot, dan open interest meningkat 898 lot menjadi 101,000 lot. Jumat lalu, seng SHFE mencatat candlestick bearish, dengan pusat gravitasi garis K harian bergerak turun, Bollinger Bands atas membentuk resistensi, dan rata-rata pergerakan 10/60 hari memberikan dukungan di bawah. Saat ini, output sisi pasokan tetap rendah, dan sisi permintaan juga dalam keadaan lemah. Dengan pasokan dan permintaan yang lemah, seng SHFE diperkirakan akan berfluktuasi turun.
Timah
Harga timah SHFE turun selama sesi malam, beberapa perusahaan hilir melakukan pemesanan [Berita Pagi Timah SMM]
SMM, 23 September: Jumat lalu, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 258,660 yuan/mt dalam sesi malam, turun 1,370 yuan/mt, penurunan 0,53%. Selama sesi awal Jumat lalu, premi dan diskon yang dikutip oleh perusahaan perdagangan untuk berbagai merek ingot timah domestik tidak banyak berubah dibandingkan dengan hari-hari terakhir. Secara khusus, ingot timah merek kecil dikutip pada premi 0-500 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, harga merek pengiriman dikutip pada premi 200-700 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, merek Yunnan Tin dikutip pada premi 200-800 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, dan merek timah impor dikutip pada diskon 200-700 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Jumat pagi lalu, harga timah melonjak signifikan, dan sebagian besar perusahaan hilir dan pengguna akhir mengadopsi sikap wait-and-see, dengan hanya beberapa perusahaan hilir yang mengisi stok sesuai kebutuhan. Sebagian besar perusahaan perdagangan melihat transaksi yang tersebar. Secara keseluruhan, transaksi pasar spot relatif sepi Jumat lalu.
Nikel
Minggu lalu, harga nikel berfluktuasi naik, terutama karena dorongan makro. Di sisi makro, setelah Fed AS memotong suku bunga sebesar 50 basis poin, dikombinasikan dengan pernyataan Ketua Fed Powell tentang pengurangan risiko resesi ekonomi AS, selera risiko pasar jangka pendek meningkat, menyebabkan harga nikel berfluktuasi naik.Secara fundamental, spekulasi utama saat ini tetap pada bijih nikel. Persetujuan RKAB Indonesia masih tertunda, tetapi dengan ekspektasi pasar untuk peningkatan pasokan bijih nikel, antusiasme untuk membeli bijih Filipina telah menurun. Ini secara tidak langsung mencerminkan bahwa kekhawatiran pasar saat ini tentang ketatnya pasokan bijih nikel dari Indonesia telah mereda dibandingkan sebelumnya. Dari keseluruhan pasokan dan permintaan nikel primer, musim puncak September-Oktober untuk industri NEV dan baja tahan karat tradisional tidak memenuhi ekspektasi, menyebabkan harga bahan baku hulu, termasuk NPI dan garam nikel, terus menurun. Di sektor produk antara hulu, produksi dan pelepasan terus-menerus produk antara hidrometalurgi dan pirometalurgi telah memperburuk kelebihan pasokan. Mengingat fundamental yang tidak menguntungkan, harga nikel mungkin menghadapi tekanan naik. Dalam jangka pendek, sementara harga nikel didorong oleh faktor makro untuk berfluktuasi naik, fundamental yang lemah menunjukkan kehati-hatian terhadap risiko penurunan harga nikel. Diperkirakan bahwa nikel SHFE akan beroperasi dalam kisaran 122,000-127,000 yuan/mt minggu ini.
