Setelah titik balik pengurangan stok ingot aluminium domestik menjadi jelas minggu lalu, kinerja inventaris ingot aluminium domestik pada awal minggu ini mengecewakan. Penurunan terus-menerus dalam inventaris aluminium domestik terhenti, sementara gagal melewati angka 800 ribu mt. Menurut statistik SMM, hingga 26 Agustus 2024, total inventaris sosial ingot aluminium adalah 807 ribu mt, dengan inventaris aluminium sirkulasi domestik sebesar 681 ribu mt, naik 4 ribu mt WoW dan 317 ribu mt YoY. Dalam hal aliran keluar, aliran keluar dari gudang minggu lalu menurun 12,700 mt menjadi 103,700 mt. Minggu lalu, harga aluminium mempercepat rebound, dengan kenaikan hampir 500 yuan/mt, agresif berusaha merebut kembali angka 20 ribu yuan/mt, yang menekan kinerja aliran keluar ingot aluminium domestik. Selain itu, beberapa peristiwa "angsa hitam" di pasar perdagangan spot minggu lalu membuat sentimen perdagangan pasar lebih berhati-hati, dan diperkirakan pasar akan membutuhkan waktu untuk mencerna ini.
Berdasarkan wilayah, kinerja inventaris di tiga area konsumsi utama menunjukkan perbedaan signifikan minggu ini. Wuxi, yang mengalami akumulasi inventaris selama lebih dari sebulan sejak akhir Juni, dengan peningkatan hampir 100 ribu mt, menunjukkan tanda-tanda pembalikan minggu lalu dan terus mengurangi stok sebesar 7 ribu mt menjadi 330 ribu mt minggu ini. Dipengaruhi oleh beberapa peristiwa tak terduga, kinerja aliran keluar Gongyi menurun minggu lalu, membuat pengurangan stok sulit dipertahankan, dengan inventaris tetap stabil WoW. Terutama, peristiwa "angsa hitam" di pasar spot Foshan pada akhir minggu lalu sangat mempengaruhi suasana perdagangan yang sebelumnya aktif, dengan aliran keluar menurun hampir 10 ribu mt WoW. Secara bersamaan, karena rebound harga aluminium, pengiriman dari smelter aluminium di provinsi tetangga lebih aktif, meningkat 5 ribu mt menjadi 11,100 mt WoW, menyebabkan kedatangan terkonsentrasi di Foshan selama akhir pekan. Akibatnya, inventaris Foshan meningkat 5 ribu mt WoW.
Secara keseluruhan, sejak H2, volume ingot pengecoran dari provinsi seperti Yunnan, Xinjiang, Mongolia Dalam, dan Qinghai relatif tinggi YoY, dengan sisi pasokan yang terus longgar. Namun, mendekati musim puncak tradisional untuk pemrosesan aluminium, tingkat operasi produk menengah seperti billet aluminium telah rebound, sementara volume ingot pengecoran pada Agustus diperkirakan menurun. Selain itu, dengan mendekatnya "musim puncak September-Oktober," rebound harga aluminium baru-baru ini telah menghidupkan kembali sentimen bullish pasar, dan sisi konsumsi menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Karena berbagai faktor yang mempengaruhi, kesulitan jangka pendek pengurangan stok ingot aluminium domestik mungkin meningkat, dengan inventaris sementara tetap di atas 800 ribu mt. Namun, SMM memperkirakan bahwa titik balik inventaris ingot aluminium domestik pada paruh kedua Agustus telah dikonfirmasi, dengan inventaris diperkirakan berfluktuasi sekitar 750 ribu-850 ribu mt, dan inventaris ingot aluminium domestik masih diharapkan turun di bawah 800 ribu mt pada akhir Agustus.
Mengenai inventaris billet aluminium, SMM percaya bahwa sejak H2, karena permintaan hilir yang lesu dan faktor-faktor seperti perubahan kebijakan, biaya skrap tinggi, pasokan skrap aluminium terbatas, dan inspeksi keselamatan di beberapa area di Cina timur, pengurangan pasokan billet remelting telah menjadi salah satu alasan penting untuk pengurangan stok billet aluminium primer. Meskipun tekanan pada sisi pasokan billet aluminium domestik tidak meningkat secara signifikan, perlu dicatat bahwa Foshan juga melihat kedatangan terkonsentrasi billet aluminium selama akhir pekan, meningkat 4,400 mt WoW, lebih dari dua kali lipat. Namun, karena kinerja aliran keluar billet aluminium yang memuaskan minggu lalu, inventaris billet aluminium Foshan tetap stabil. Menurut statistik SMM, hingga 26 Agustus, billet aluminium domestik mempertahankan tren pengurangan stok yang baik, dengan inventaris sosial sebesar 110 ribu mt, turun 700 mt WoW, dan naik 39,600 mt YoY, tetapi masih sedikit lebih rendah dari periode yang sama pada 2022. Aliran keluar billet aluminium minggu lalu meningkat 1,200 mt WoW menjadi 41,200 mt. SMM memperkirakan bahwa inventaris billet aluminium domestik selanjutnya akan tetap stabil dengan penurunan sedikit, dengan inventaris billet aluminium keseluruhan diperkirakan tetap sekitar 100 ribu-150 ribu mt pada Agustus. Namun, karena rebound signifikan harga aluminium baru-baru ini, margin konversi untuk billet aluminium φ120 di tiga wilayah turun di bawah 300 yuan/mt minggu ini, dengan Foshan, Wuxi, dan Nanchang melaporkan 190, 210, dan 230 yuan/mt, masing-masing, menunjukkan penurunan signifikan WoW.
Di sisi permintaan billet aluminium, harga aluminium telah cepat naik selama minggu lalu, dengan tingkat operasi hilir tetap stabil, dan perusahaan terutama memproduksi berdasarkan pesanan yang ada. Tingkat operasi perusahaan terkemuka tetap di 51,20% selama minggu lalu. Berdasarkan segmen, pesanan ekstrusi konstruksi masih menunjukkan tren perbaikan, tetapi ekspektasi pasar untuk permintaan masa depan tetap sebagian besar pesimistis. Ekstrusi industri sedang bertransisi antara musim sepi dan musim puncak, dengan sektor fotovoltaik dan otomotif secara bertahap meningkatkan pengadaan, dan perusahaan secara normal menerima dan memproduksi pesanan. Biaya pemrosesan fotovoltaik tetap stabil. Menurut survei SMM, biaya pemrosesan untuk bingkai fotovoltaik terlalu rendah, menyebabkan kerugian sesekali bagi perusahaan, dan beberapa perusahaan mencoba menaikkan harga tetapi masih menghadapi resistensi. Secara keseluruhan, perusahaan ekstrusi aluminium terkemuka saat ini beroperasi dengan stabil, dan SMM akan terus memantau dampak kenaikan harga aluminium.