SHANGHAI, 8 Okt (SMM) –
Tembaga
Setelah rilis data non-farm payrolls, indeks dolar AS naik, menekan harga tembaga; fokus pada konferensi pers domestik hari ini [Komentar Pagi Tembaga SMM]
Semalam, tembaga LME dibuka pada $9,949/mt, awalnya naik ke $9,981/mt, kemudian berfluktuasi turun ke $9,860/mt sebelum naik lagi ke $9,965/mt saat penutupan, dan akhirnya ditutup pada $9,952/mt. Volume perdagangan mencapai 12.000 lot, dan open interest mencapai 300.000 lot. Pasar tembaga SHFE ditutup semalam. Dari sisi makro, setelah rilis data non-farm payrolls, kemungkinan pemotongan suku bunga 50 basis poin oleh Fed AS tahun ini menurun. Pejabat Fed AS menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut, tetapi pedagang memperkirakan kurang dari 50 basis poin tahun ini. Indeks dolar AS naik signifikan, menekan harga tembaga. Selain itu, sumber menunjukkan bahwa Israel akan segera membalas Iran, dan Kantor Berita Tasnim Iran menyatakan bahwa Iran telah menyiapkan 10 rencana untuk merespons potensi serangan Israel, meningkatkan ketegangan di Timur Tengah. Sementara itu, di dalam negeri, perhatian tertuju pada konferensi pers hari ini oleh Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional. Secara fundamental, pada hari perdagangan terakhir sebelum liburan, sebagian besar downstream telah menyelesaikan restocking, perdagangan spot lesu, dan dengan harga tembaga tinggi, premi turun. Persediaan katoda tembaga mulai meningkat lagi. Pasar kini fokus pada perkembangan pasca-liburan, dengan ekspektasi sedikit peningkatan persediaan setelah libur Hari Nasional, dan premi diperkirakan lebih mungkin turun daripada naik. Per 30 September, persediaan tembaga SMM di wilayah utama meningkat 11.200 mt menjadi 165.500 mt dibandingkan Kamis lalu, mengakhiri tren destocking terus-menerus dan meningkat lagi. Secara keseluruhan, dengan pertumbuhan AS yang dipercepat pada September dan indeks dolar AS yang naik, harga tembaga tertekan. Meskipun konsumsi domestik terhambat oleh harga tembaga, pasar tetap optimis tentang prospek permintaan domestik karena berbagai kebijakan yang menguntungkan, memberikan dukungan dasar untuk harga tembaga. Harga tembaga diperkirakan tetap tinggi hari ini. Perlu dicatat, pada pukul 10 pagi hari ini, Kantor Informasi Dewan Negara akan mengadakan konferensi pers, di mana direktur dan wakil direktur Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional akan memperkenalkan pelaksanaan paket kebijakan tambahan.
Aluminium
Selama liburan, sentimen makro luar negeri berfluktuasi, dengan aluminium LME terkonsolidasi pada level tinggi. Pasca-liburan, perhatian harus diberikan pada perubahan konsumsi domestik [Komentar Pagi Aluminium SMM]
Sebelum liburan, yaitu pada 30 September, kontrak aluminium SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.355 yuan/mt, dengan posisi short berkurang, mencapai tertinggi 20.635 yuan/mt, terendah 20.330 yuan/mt, dan ditutup pada 20.460 yuan/mt, naik 105 yuan/mt, peningkatan 0,52%. Kemarin (7 Oktober), aluminium LME dibuka pada $2,622.5/mt, dengan tertinggi $2,669/mt, terendah $2,641.5/mt, dan ditutup pada $2,654/mt, turun $9.5/mt, penurunan 0,36%.
Ringkasan: Dari sisi makro, selama liburan, dengan rilis data makro utama luar negeri, pasar menyesuaikan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed AS yang signifikan. Indeks dolar AS berfluktuasi naik, dan sentimen makro luar negeri sedikit bergejolak. Namun, kebijakan makro domestik yang intensif terus mendukung pasar aluminium dengan kuat. Dari sisi fundamental, pasokan pasar aluminium domestik sedikit meningkat, dan ekspektasi pengurangan di Yunnan menurun. Dari sisi biaya, pasar spot alumina tetap dalam keseimbangan ketat, membuat biaya aluminium domestik lebih mungkin naik daripada turun. Dari sisi permintaan, selama liburan domestik, sebagian besar perusahaan pengolahan downstream besar dan menengah mempertahankan operasi normal. Pasca-liburan, permintaan di sektor seperti energi baru dan fotovoltaik tetap positif, meningkatkan ekspektasi konsumsi aluminium di masa depan. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, dengan suasana makro yang menguntungkan dan fundamental yang stabil, pasar aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi. Perhatian terus diperlukan pada konsumsi domestik pasca-liburan dan perubahan sentimen makro baik di dalam maupun luar negeri.
Timbal
Dorongan makro dikombinasikan dengan ekspektasi konsumsi, harga timbal terus berfluktuasi naik [Komentar Pagi Timbal SMM]
Semalam, timbal LME dibuka pada $2,156/mt, naik sedikit selama sesi Asia, dan terkonsolidasi di sekitar rata-rata pergerakan harian di sesi Eropa, mencapai tertinggi $2,167/mt sebelum berfluktuasi turun, akhirnya ditutup pada $2,153/mt, naik $3/mt, peningkatan 0,14%.
Semalam, timbal SHFE ditutup karena libur Hari Nasional. Selama minggu liburan (30.9-4.10), timbal LME dibuka pada $2,126/mt dan ditutup pada $2,150/mt, naik $38.5/mt, peningkatan 1,82%.
Dari sisi makro, selama liburan, pada 4 Oktober, Departemen Tenaga Kerja AS merilis laporan non-farm payrolls terbaru. Data non-farm payrolls AS September melebihi ekspektasi, melemahkan antusiasme pasar untuk pemotongan suku bunga Fed AS sebesar 50 basis poin pada Oktober. Situasi Timur Tengah meningkat lagi—pada malam 1 Oktober waktu setempat, Iran meluncurkan serangan rudal balistik besar-besaran ke Israel.
Dari sisi fundamental, selisih antara harga berjangka dan spot untuk ingot timbal melebar, dengan beberapa wilayah mengutip harga ex-pabrik dengan diskon 300-250 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, meningkatkan keinginan pemegang untuk mengirim ke gudang. Sebelum liburan, sudah ada tindakan untuk mentransfer dan mengirim ke gudang, menyebabkan persediaan sosial ingot timbal berhenti menurun dan mulai meningkat. Kecuali beberapa perusahaan baterai yang mengambil liburan lebih awal, sebagian besar perusahaan baterai timbal-asam menyelesaikan stocking liburan mereka dan memasuki liburan 2-5 hari, melanjutkan produksi di paruh kedua minggu ini. Namun, dibandingkan dengan periode yang sama pada 2023, antusiasme stocking pra-liburan downstream relatif rendah, dan sebagian besar smelter timbal tidak menjual sebagian besar produksi liburan mereka seperti tahun-tahun sebelumnya. Pasokan pasar spot relatif melimpah, dan pasca-liburan perhatian diperlukan pada dorongan kebijakan makro, konsumsi downstream, dan restocking untuk melihat apakah itu mengurangi tekanan persediaan yang terakumulasi selama liburan.
Seng
Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Muncul Kembali, Seng LME Berfluktuasi di Level Tinggi [Komentar Pagi Seng SMM]
Semalam, Muserlem dari Fed AS: Pemotongan suku bunga lebih lanjut mungkin terjadi; Sumber: Israel akan segera membalas Iran; Dilaporkan bahwa Iran telah menyiapkan 10 rencana untuk menghadapi potensi serangan Israel; Departemen Luar Negeri AS: Israel diharapkan menyerang Hezbollah sesuai dengan hukum kemanusiaan internasional; Open interest FTSE China A50 futures mencapai rekor tertinggi; Selama libur Hari Nasional, jumlah akun baru yang dibuka oleh perusahaan sekuritas besar mencapai rekor tertinggi; Menjelang pembukaan pasar A-share, beberapa dana mencapai batas atas harian. Semalam, seng LME dibuka pada $3,175/mt, awalnya berfluktuasi luas di sepanjang rata-rata pergerakan harian, turun ke $3,155/mt, kemudian posisi bullish meningkat, mendorong seng LME lebih tinggi selama jam perdagangan Eropa ke puncak $3,189/mt, terus berfluktuasi luas di sepanjang rata-rata pergerakan harian, dan akhirnya ditutup naik pada $3,180/mt, naik $9.5/mt, peningkatan 0,3%. Volume perdagangan menurun menjadi 7.883 lot, dan open interest meningkat 1.607 lot menjadi 260.000 lot. Semalam, seng LME mencatat candlestick bullish, dengan persediaan LME menurun 1.225 mt menjadi 244.100 mt, penurunan 0,5%. Ekspektasi pemotongan suku bunga lebih lanjut di AS telah meningkat lagi, dan dukungan kebijakan domestik tetap ada, dengan seng LME berfluktuasi di level tinggi, diperkirakan berfluktuasi hari ini.
Timah
Sebelum liburan, harga timah SHFE berfluktuasi di level tinggi, dan transaksi pasar spot lesu [Komentar Pagi Timah SMM 8 Okt]
SMM, 8 Oktober: Sebelum liburan, harga penutupan kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan adalah 265.160 yuan/mt, naik 7.780 yuan/mt, peningkatan 3,02%, dengan tertinggi 266.560 yuan/mt dan terendah 257.400 yuan/mt. Selama sesi perdagangan awal sebelum liburan, penawaran perusahaan perdagangan untuk merek ingot timah domestik menunjukkan sedikit perubahan dalam premi dan diskon dibandingkan dengan hari-hari terakhir. Ingot timah merek kecil dikutip dengan premi 0-500 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, harga merek pengiriman dikutip dengan premi 200-700 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, merek Timah Yunnan dikutip dengan premi 600-900 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, dan merek timah impor dikutip dengan diskon 400-200 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Selama sesi perdagangan awal sebelum liburan, harga timah berfluktuasi di level tinggi, dan dengan restocking sebelumnya yang cukup, minat beli rendah. Secara keseluruhan, transaksi pasar spot pada hari terakhir sebelum liburan biasa saja.