SMM

SMM, ngày 12 tháng 10: Tuần này, mặt trận vĩ mô tiếp tục tâm lý lạc quan từ trước kỳ nghỉ, kết hợp với dấu hiệu cải thiện trong doanh số bất động sản trong kỳ nghỉ. Sau kỳ nghỉ, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia thúc đẩy thực hiện gói chính sách gia tăng, liên tục bơm niềm tin vào thị trường. Tuy nhiên, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ cho tháng 9 cho thấy sức mạnh của thị trường lao động mạnh hơn dự kiến, khiến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ trong tương lai dao động. Xung đột ở Trung Đông cũng gia tăng, mang lại những bất ổn mới cho thị trường.
Cơ bản: Tuần này, công suất hoạt động nhôm trong nước tiếp tục tăng. Theo dữ liệu SMM, tính đến nay, tổng công suất hoạt động nhôm trong nước đạt khoảng 41,51 triệu tấn. Trong tháng 10, việc khôi phục công suất ở Quý Châu và Tứ Xuyên tiếp tục tăng, cùng với việc đưa vào hoạt động công suất mới ở Tân Cương. Đến cuối tháng 10, công suất hoạt động nhôm trong nước dự kiến sẽ tăng lên mức cao 43,63 triệu tấn, với sản lượng trung bình hàng ngày có khả năng vượt 120,000 tấn. Về chi phí: Gần đây, nguồn cung alumina giao ngay khan hiếm, giá alumina tiếp tục tăng, đẩy chi phí trung tâm của nhôm trong nước lên cao. Tính đến thứ Năm, chi phí trung bình ngay lập tức của nhôm trong nước là khoảng 18,076 nhân dân tệ/tấn, tăng 220 nhân dân tệ/tấn so với cuối tháng 9. Trong tuần, giá nhôm giao ngay trong nước dao động ở mức cao, với lợi nhuận ngành tốt. Tính đến thứ Năm, lợi nhuận trung bình của nhôm trong nước là khoảng 2,433 nhân dân tệ/tấn. Tin tức nước ngoài: Theo báo cáo nước ngoài ngày 9 tháng 10, bốn người trực tiếp tham gia đàm phán giá cho biết phí bảo hiểm nhôm cho các lô hàng đến người mua Nhật Bản trong quý 10-12 được đặt ở mức $175/tấn, tăng 1,7% so với quý trước. Cửa sổ nhập khẩu nhôm nguyên sinh trong nước vẫn đóng, với tổn thất đáng kể trong nhập khẩu nhôm thỏi nước ngoài, và thị trường chủ yếu dựa vào hợp đồng dài hạn. Về nhu cầu: Sau kỳ nghỉ, sự phục hồi mạnh mẽ của giá nhôm đã kìm hãm hoạt động của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn như vật liệu xây dựng, với các doanh nghiệp thể hiện tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Tuy nhiên, tiêu thụ vật liệu công nghiệp và các ngành tấm là chấp nhận được. Trong tuần, một số khu vực ở Hà Nam đã phát hành cảnh báo ô nhiễm nặng màu cam, dẫn đến cắt giảm sản xuất ở một số doanh nghiệp chế biến nhôm nhỏ và vừa. Gần đây, lượng nhôm thỏi trong nước đến thấp hơn dự kiến, và lưu thông thị trường giao ngay bị thắt chặt.
Tổng thể, trên mặt trận vĩ mô, có sự dao động đáng kể trong tâm lý vĩ mô trong nước và quốc tế trước và sau kỳ nghỉ. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vượt kỳ vọng, kết hợp với biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed Mỹ, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ trong tương lai. Chỉ số đô la Mỹ phục hồi lên mức cao sau kỳ nghỉ. Nội dung cuộc họp "thực hiện hệ thống gói chính sách gia tăng" trong nước thấp hơn một chút so với kỳ vọng thị trường, làm nguội tâm lý vĩ mô nhưng vẫn tích cực nói chung. Về cơ bản, nguồn cung nhôm trong nước tiếp tục tăng, nhưng xét đến sự giảm nhập khẩu ròng so với cùng kỳ năm trước, tăng trưởng tiêu thụ rõ ràng trong nước so với cùng kỳ năm trước là hạn chế. Về nhu cầu, tháng 10 vẫn là mùa cao điểm nhỏ cho nhu cầu hạ nguồn, với các ngành hạ nguồn chủ đạo duy trì hoạt động và lịch trình sản xuất ổn định. Tổng thể, với kỳ vọng về điều kiện tài chính toàn cầu nới lỏng và không có sự mất cân đối cung cầu nổi bật trong cơ bản, cùng với chi phí alumina mạnh, thị trường nhôm dự kiến sẽ dao động tăng trong ngắn hạn. SMM dự báo rằng tuần tới, hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên SHFE sẽ dao động trong khoảng 20,170-21,260 nhân dân tệ/tấn, và sự dao động tâm lý vĩ mô nước ngoài có thể dẫn đến LME 3M nhôm dao động trong khoảng $2,500-2,700/tấn. Cần chú ý liên tục đến điều kiện tiêu thụ trong nước và thay đổi tâm lý vĩ mô quốc tế.