SHANGHAI, 19 septembre (SMM) –
Cuivre
La Fed américaine réduit les taux de 50 points de base, les prix du cuivre augmentent [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Le cuivre LME a ouvert à 9,424 $/mt pendant la nuit, fluctuant initialement et atteignant un sommet de 9,444 $/mt. Il a ensuite chuté, maintenant une large fluctuation tout au long de la séance, atteignant un minimum de 9,393.5 $/mt, et a finalement clôturé à 9,400 $/mt, en hausse de 0,22 %. Le volume des échanges a atteint 24,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 270,000 lots. Le contrat de cuivre SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 74,810 yuans/mt pendant la nuit, atteignant initialement un minimum de 74,680 yuans/mt. Il a ensuite augmenté, maintenant des fluctuations tout au long de la séance, atteignant un sommet de 75,050 yuans/mt, et a finalement clôturé à 74,910 yuans/mt, en hausse de 0,63 %. Le volume des échanges était de 32,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 143,000 lots. Sur le plan macroéconomique, à 2 heures du matin, heure de Pékin, la Fed américaine a réduit significativement les taux de 50 points de base, abaissant le taux des fonds fédéraux de 5,25%-5,50% à 4,75%-5,00%, marquant la première réduction depuis mars 2020. Actuellement, les responsables de la Fed estiment qu'avec l'inflation proche de l'objectif de 2% et le chômage en hausse, ils doivent abaisser les taux à la fourchette de 4,25%-4,50% d'ici la fin de l'année, plus élevé que leur prévision de juin. Le graphique à points prédit que les décideurs s'attendent à réduire les taux de 25 points de base lors des réunions de novembre et décembre de cette année. Les prix du cuivre ont augmenté avant la décision sur les taux, car le marché anticipait largement la réduction. Sur le plan des fondamentaux, les fonderies nationales ont réduit passivement leur production, augmentant les préoccupations en aval concernant l'offre future. Le marché au comptant est resté stable le dernier jour de négociation avant la livraison, avec des primes qui devraient légèrement augmenter après la livraison aujourd'hui. Dans l'ensemble, la réduction significative de 50 points de base par la Fed américaine devrait stimuler les prix du cuivre.
Aluminium
La réduction des taux a été annoncée, les fondamentaux restent solides, les prix de l'aluminium à court terme devraient fluctuer à la hausse [Commentaire matinal sur l'aluminium de SMM]
SMM, 19 septembre : Pendant la nuit, le contrat d'aluminium SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 19,960 yuans/mt, atteignant un sommet de 19,975 yuans/mt, un minimum de 19,855 yuans/mt, et a clôturé à 19,930 yuans/mt, en hausse de 40 yuans/mt, soit une augmentation de 0,2 %. Le jour de négociation précédent, l'aluminium LME a ouvert à 2,509 $/mt, atteignant un sommet de 2,542 $/mt, un minimum de 2,485 $/mt, et a clôturé à 2,522 $/mt, en hausse de 15,5 $/mt, soit une augmentation de 0,62 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, la Fed américaine a initié un cycle de réduction des taux avec une réduction de 50 points de base. Le graphique à points indique que la Fed réduira les taux de 50 points de base supplémentaires cette année et de 100 points de base l'année prochaine. Le gouverneur Bowman a voté pour une réduction de 25 points de base. Powell a déclaré que le rythme des réductions de taux pourrait être rapide, lent ou suspendu selon les circonstances, avec un équilibre entre les risques d'emploi et d'inflation. Il n'a pas vu de signes d'une probabilité croissante de récession dans l'économie et n'a pas déclaré la victoire sur l'inflation. Sur le plan des fondamentaux, l'aluminium national devrait rester stable à court terme, tandis que des réductions de production se produisent à l'étranger, et l'offre future atteint progressivement son pic. Du côté de la demande, le marché entre progressivement dans la saison de consommation de pointe, avec une demande d'aluminium performante et une diminution efficace des stocks sociaux d'aluminium. Les fondamentaux de l'offre et de la demande se tournent vers un soutien solide, et les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la hausse principalement dans un contexte de fondamentaux solides et d'incertitudes macroéconomiques.
Plomb
Avec une sous-performance sur le marché au comptant, les prix du plomb domestique ont fluctué à la baisse [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,013.5 $/mt et a fluctué à la baisse pendant la session asiatique jusqu'à un minimum de 1,977.5 $/mt. Pendant la session européenne, influencé par les nouvelles de la réduction des taux, l'indice du dollar américain a faibli, et le plomb LME a fluctué à la hausse jusqu'à un sommet de 2,042.5 $/mt, clôturant finalement à 2,032 $/mt, en hausse de 1,04 %.
Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 16,510 yuans/mt, atteignant initialement un sommet de 16,515 yuans/mt. Après que les haussiers aient réduit leurs positions, il a fluctué autour de 16,400 yuans/mt, clôturant à 16,385 yuans/mt, en baisse de 0,4 %.
Sur le plan macroéconomique, la Fed américaine a initié un cycle de réduction des taux avec une réduction de 50 points de base. Le graphique à points indique une réduction supplémentaire de 50 points de base cette année et une réduction supplémentaire de 100 points de base l'année prochaine. Bowman a voté pour une réduction de 25 points de base. Powell a déclaré que les réductions de taux pourraient être rapides, lentes ou suspendues selon les circonstances, avec un équilibre entre les risques d'emploi et d'inflation. Il n'a vu aucun signe de risque croissant de récession et n'a pas déclaré la victoire sur l'inflation. Le ministre chinois du Commerce, Wang Wentao, a déclaré que la Chine continuerait les négociations jusqu'au dernier moment en réponse à l'enquête anti-subventions de l'UE sur les véhicules électriques chinois.
Sur les fondamentaux du marché au comptant, les fonderies de plomb primaire qui ont repris la production après maintenance fonctionnent de manière stable, tandis que la performance du plomb secondaire est médiocre. Certaines fonderies qui ont repris la production se sont de nouveau arrêtées après quelques jours en raison des conditions du marché. La consommation des utilisateurs finaux dans le marché des batteries au plomb-acide reste faible, et les grandes entreprises ne sont pas très motivées pour produire, continuant de planifier la production en fonction des ventes. Après l'affaiblissement des prix du plomb, les entreprises en aval sont devenues prudentes et hésitantes à acheter, avec un fort sentiment d'attente. Les transactions globales du marché sont moroses, et les prix du plomb à court terme devraient continuer à fluctuer à la baisse.
Zinc
La réduction des taux de la Fed américaine dépasse les attentes, le zinc LME baisse [Commentaire matinal sur le zinc de SMM]
SMM, 19 septembre : Pendant la nuit, la Fed américaine a initié un cycle de réduction des taux avec une réduction de 50 points de base. Le graphique à points suggère une réduction supplémentaire de 50 points de base cette année et une réduction supplémentaire de 100 points de base l'année prochaine. Powell a déclaré que le rythme des réductions de taux pourrait être rapide, lent ou suspendu selon la situation, et il n'y a aucun signe d'une probabilité accrue de récession dans l'économie. Les talkies-walkies du Hezbollah ont explosé à plusieurs endroits, et l'Iran a déclaré qu'il tiendrait pour responsables ceux qui ont attaqué son ambassadeur au Liban. Le Hezbollah a revendiqué une attaque contre un poste militaire israélien. Les nouvelles constructions de maisons aux États-Unis ont augmenté au rythme le plus rapide depuis avril. Le Conseil d'État de Chine a discuté des mesures pour promouvoir le développement du capital-risque et soutenir la cotation des entreprises scientifiques et technologiques éligibles au pays et à l'étranger. Le ministère des Affaires étrangères de Chine a décidé de prendre des contre-mesures contre neuf entreprises militaro-industrielles américaines. Pendant les vacances de la Fête de la Mi-Automne 2024, les voyages domestiques ont atteint 107 millions, avec des dépenses touristiques domestiques totalisant 51,047 milliards de yuans.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,925 $/mt. Initialement, le zinc LME s'est brièvement consolidé autour de la moyenne mobile quotidienne avant que les positions courtes n'augmentent, poussant le zinc LME à la baisse rapidement jusqu'à un minimum de 2,865 $/mt. Il s'est ensuite consolidé autour de 2,880 $/mt. Pendant les heures de négociation européennes, le zinc LME a rebondi alors que les positions courtes se fermaient, faisant monter le prix autour de 2,925 $/mt, avec un sommet de 2,934.5 $/mt. Près de la séance nocturne, l'augmentation des positions courtes a fait baisser le zinc LME, fluctuant autour de 2,890 $/mt à la clôture. Il a finalement clôturé en baisse à 2,884 $/mt, une diminution de 40 $/mt ou 1,37 %. Le volume des échanges a augmenté à 15,408 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 307 lots à 242,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière, avec la ligne K quotidienne se déplaçant vers le bas. Les stocks de zinc LME ont de nouveau augmenté de 4,750 mt à 251,850 mt, une augmentation de 1,92 %.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 23,825 yuans/mt. Initialement, les haussiers ont augmenté leurs positions, poussant le zinc SHFE au-dessus de la moyenne mobile quotidienne jusqu'à un sommet de 23,890 yuans/mt. Par la suite, l'augmentation des positions courtes a fait baisser le zinc SHFE jusqu'à un minimum de 23,720 yuans/mt. Il a ensuite légèrement rebondi à la clôture, terminant à 23,840 yuans/mt, une augmentation de 100 yuans/mt ou 0,42 %. Le volume des échanges a diminué à 38,656 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 4,721 lots à 89,397 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une petite bougie haussière, avec diverses moyennes mobiles fournissant un soutien en dessous. La réduction de 50 points de base de la Fed américaine a suscité des inquiétudes sur le marché concernant l'équilibre entre un atterrissage en douceur et une récession, provoquant d'abord un affaiblissement puis un renforcement du dollar. Sur le plan des fondamentaux, la consommation s'est améliorée MoM, la pression de l'offre à long terme a augmenté, et l'espace de hausse des prix du zinc a continué d'être comprimé.
Étain
Les prix de l'étain SHFE ont fluctué dans une fourchette pendant la séance nocturne, avec un marché au comptant relativement calme [Commentaire matinal sur l'étain de SMM]
SMM, 19 septembre : Pendant la séance nocturne d'hier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 255,960 yuans/mt, en hausse de 520 yuans/mt, soit une augmentation de 0,20 %, avec un sommet de 257,090 yuans/mt et un minimum de 255,040 yuans/mt. Pendant la séance matinale d'hier, les cotations des entreprises de négoce pour diverses marques de lingots d'étain domestiques ont montré peu de changement par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés à des primes de 0-500 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, les prix des marques de livraison étaient cotés à des primes de 200-700 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, la marque Yunnan Tin était cotée à des primes de 200-800 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, et les prix au comptant des marques d'étain importées étaient cotés à des décotes de 700-200 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Les prix de l'étain ont fluctué dans une fourchette pendant la séance matinale d'hier, avec la plupart des entreprises en aval attendant les résultats de la réunion sur les taux d'intérêt et adoptant une attitude attentiste, tandis que certaines entreprises en aval ont réapprovisionné selon leurs besoins en petites quantités. La plupart des entreprises de négoce ont vu des transactions éparses. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché au comptant étaient relativement calmes hier.
Nickel
Le 18 septembre, le nickel Jinchuan était coté à une prime de 1,700-2,000 yuans/mt, avec une moyenne de 1,850 yuans/mt, en hausse de 150 yuans/mt par rapport au jour de négociation précédent. Le nickel Norilsk était coté à une décote de 250-100 yuans/mt, avec une moyenne de 175 yuans/mt, en hausse de 125 yuans/mt par rapport au jour de négociation précédent.Le matin du 18 septembre, le marché à terme a fluctué, et les primes au comptant se sont légèrement réduites par rapport au jour ouvrable précédent. Les prix des briquettes de nickel étaient de 121,550-122,250 yuans/mt, en baisse de 175 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 4,906.82 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 4,906.82 yuans/mt plus élevés que les prix des briquettes de nickel).
