SMM

Prévisions : Avant les vacances, le sentiment du marché était élevé. Macroeconomiquement, les politiques nationales se sont intensifiées, stimulant l'immobilier et la consommation, entraînant une flambée du marché boursier et une hausse des prix des métaux. Du côté des fondamentaux, la fonderie de zinc Trail de Teck, avec une capacité annuelle de 300,000 mt, a été partiellement fermée en raison d'un incendie, avec un quart de sa production de zinc arrêtée et un temps de récupération incertain. Combiné à la hausse des coûts de l'électricité à l'étranger et à un faible TC, les bénéfices des fonderies H2 ont été comprimés, limitant les augmentations de production supplémentaires. Cependant, la faible consommation à l'étranger tout au long de l'année a entraîné un inventaire LME restant élevé à environ 250,000 mt. En Chine, les négociations de TC d'octobre étaient pour la plupart réglées. Bien que certaines fonderies s'attendaient à une hausse du TC, l'approvisionnement en minerai domestique était limité, l'inventaire des ports était faible, et à part certaines fonderies du nord, il y avait une attente d'augmentation de la production dans les usines de zinc recyclé du Sichuan et du Hunan. La production globale pourrait dépasser 500,000 mt, augmentant la demande de minerai, mais le TC faisait face à une résistance à la hausse, restant largement stable. Actuellement, les prix ont dépassé 24,000 yuans/mt, avec des bénéfices miniers atteignant environ 8,000 yuans/mt (contenu métallique). Si les bénéfices continuent, les mines pourraient volontairement réduire les prix et augmenter la production, potentiellement réprimant les prix. Du côté de la consommation, bien que diverses mesures politiques aient été intensifiées, la mise en œuvre réelle nécessitait du temps, et selon l'enquête SMM, les entreprises avaient divers degrés de fermeture pendant les vacances de la fête nationale, limitant les améliorations en haute saison de consommation. Globalement, compte tenu du sentiment macro positif, les prix du zinc devraient fluctuer à des niveaux élevés, avec une prudence nécessaire pour les perturbations macroéconomiques à l'étranger pendant les vacances de la fête nationale.