SHANGHAI, 25 octobre (SMM) –
Cuivre
L'indice du dollar américain est retombé après avoir atteint un sommet de deux mois, et les prix du cuivre ont clôturé en hausse pendant la nuit [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,589.5 $/mt, atteignant initialement un sommet de 9,601 $/mt. Il a ensuite fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 9,496 $/mt pendant la session. À la fin de la session, il a de nouveau augmenté, clôturant à 9,563 $/mt, en hausse de 0,63 %. Le volume des échanges a atteint 18,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 275,000 lots. Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2412 a ouvert à 76,700 yuans/mt, atteignant initialement un sommet de 76,800 yuans/mt. Il a ensuite fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 76,130 yuans/mt pendant la session. À la fin de la session, il a de nouveau augmenté, clôturant à 76,590 yuans/mt, en hausse de 0,08 %. Le volume des échanges a atteint 49,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 152,000 lots. Sur le plan macroéconomique, les demandes initiales de chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 19 octobre ont enregistré 227,000, le plus bas depuis la semaine se terminant le 28 septembre 2024. Actuellement, les traders ont tendance à croire que la Banque centrale européenne réduira les taux d'intérêt de 50 points de base en décembre. Cependant, le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Wunsch, a déclaré qu'il n'était pas nécessaire de discuter d'une réduction de 50 points de base à ce stade. En raison des préoccupations concernant la demande, les prix du pétrole ont chuté, entraînant temporairement les prix du cuivre à la baisse. Cependant, alors que l'indice du dollar américain est retombé après son sommet, les prix du cuivre ont finalement clôturé en hausse. De plus, la Commission nationale de développement et de réforme a déclaré qu'elle ouvrirait davantage les infrastructures nationales majeures de recherche scientifique aux entreprises privées. Fondamentalement, les arrivées ont diminué, et le commerce sur le marché a continué de s'affaiblir, les détenteurs étant généralement pessimistes quant à octobre. Au jeudi 24 octobre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions de Chine ont légèrement augmenté de 200 mt par rapport à lundi pour atteindre 219,600 mt, soit encore 54,100 mt de plus qu'avant les vacances. Cependant, un déstockage hebdomadaire a été réalisé cette semaine, bien que le volume de déstockage ne soit pas important, seulement 9,600 mt. En résumé, bien que l'indice du dollar américain soit retombé après son sommet, le commerce sur le marché est resté médiocre. Les prix du cuivre devraient maintenir une tendance fluctuante à ce niveau aujourd'hui.
Aluminium
Assouplissement des restrictions sur les importations d'aluminium secondaire, déstockage continu des stocks d'aluminium en lingots [Briefing matinal sur l'aluminium de SMM du 25 octobre]
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé d'aluminium SHFE 2412 a ouvert à 21,020 yuans/mt, atteignant un sommet de 21,075 yuans/mt et un minimum de 20,615 yuans/mt, clôturant à 20,805 yuans/mt, en baisse de 115 yuans/mt par rapport à la clôture précédente, une diminution de 0,55 %. Le volume des échanges était de 136,700 lots, l'intérêt ouvert était de 229,700 lots, avec une réduction quotidienne de 12,400 lots. Jeudi, l'aluminium LME a ouvert à 2,663 $/mt, atteignant un sommet de 2,715 $/mt et un minimum de 2,613 $/mt, clôturant à 2,639.5 $/mt, en baisse de 17 $/mt, une diminution de 0,64 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les politiques nationales continuent de stimuler l'économie, et la liquidité du marché mondial reste abondante. Cependant, le potentiel de cessez-le-feu au Moyen-Orient introduit de nouvelles variables dans le sentiment macroéconomique. Sur le plan fondamental, la crise de l'approvisionnement en bauxite a fait grimper les prix de l'alumine à des niveaux élevés, augmentant considérablement les coûts dans l'industrie de l'aluminium. Globalement, à court terme, le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché de l'aluminium n'est pas prononcé, mais les incertitudes sur les plans macroéconomique et des coûts peuvent soutenir les prix de l'aluminium à fluctuer à des niveaux relativement élevés.
Plomb
Facteurs haussiers et baissiers entrelacés rendent les prix du plomb stagnants à court terme [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,056 $/mt. Pendant la session asiatique, le plomb LME a été calme, fluctuant entre 2,050-2,060 $/mt. En entrant dans la session européenne, de multiples données économiques positives des États-Unis ont soutenu les paris du marché sur une réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine en novembre, affaiblissant le dollar américain. Le plomb LME a fluctué à la hausse, atteignant environ 2,080 $/mt, et a finalement clôturé à 2,071.5 $/mt, en hausse de 0,8 %.
Pendant la nuit, poussé par la hausse du plomb LME, le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2412 a ouvert à 16,895 yuans/mt. Il a initialement bondi à 16,900 yuans/mt, mais en raison de fondamentaux médiocres, le plomb SHFE a bondi initialement puis a reculé, clôturant finalement à 16,780 yuans/mt, en baisse de 0,03 %. Son intérêt ouvert a augmenté de 1,678 lots pour atteindre 39,381 lots par rapport à la journée de trading précédente.
Sur le plan macroéconomique, le PMI manufacturier Markit d'octobre aux États-Unis a continué de se contracter, tandis que le secteur des services est resté stable. L'inflation s'est améliorée, mais l'emploi était faible. De multiples données économiques positives des États-Unis ont soutenu les paris du marché sur une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base par la Fed américaine en novembre. Les demandes initiales de chômage aux États-Unis ont chuté de manière inattendue la semaine dernière, tandis que les demandes continues, affectées par l'ouragan, ont atteint leur plus haut niveau en trois ans. Le PMI manufacturier d'octobre de la zone euro est resté morose, avec une meilleure performance de la fabrication allemande que prévu, tandis que la France a connu une contraction accélérée dans tous les domaines.
Fondamentalement, le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché du plomb n'est pas prononcé, et les prix restent relativement stables. Actuellement, des régions comme l'Anhui subissent des inspections de protection de l'environnement, ce qui conduit certaines entreprises à réduire leurs expéditions. Pendant ce temps, l'écart entre les prix à terme et les prix au comptant s'est élargi, et les détenteurs sont enclins à livrer le mois prochain, transférant les stocks de lingots de plomb vers les entrepôts sociaux. De plus, l'amélioration saisonnière du marché des batteries au plomb-acide est limitée. Comme le mois est sur le point de se terminer, les entreprises en aval ne sont pas très actives dans les achats et les ventes, ce qui entraîne un marché calme.
Zinc
Les entrepôts LME reçoivent 7,000 mt, atténuant le sentiment haussier sur le zinc [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 25 octobre]
Pendant la nuit, le nombre de demandes initiales de chômage aux États-Unis la semaine dernière a atteint un nouveau plus bas depuis la semaine du 28 septembre ; le volume des opérations de prise en pension inversée de la Fed américaine a presque chuté en dessous de 200 milliards de dollars ; les parties aux négociations de cessez-le-feu à Gaza se sont réunies à nouveau à Doha, au Qatar, avec des représentants du Hamas se rendant au Caire pour entendre l'accord ; le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Wunsch, a déclaré qu'à ce stade, il n'était pas nécessaire de discuter d'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base ; le chancelier britannique Reeves a confirmé des ajustements aux règles fiscales du Royaume-Uni ; la Commission nationale de développement et de réforme a annoncé l'ouverture supplémentaire des infrastructures nationales majeures de recherche scientifique aux entreprises privées ; le Bureau financier municipal de Shenzhen vise à former un groupe de fonds d'investissement gouvernementaux d'un billion de yuans ; plusieurs banques à Guangzhou ont reçu des instructions selon lesquelles les taux de prêt hypothécaire ne devraient pas être inférieurs aux taux de prêt du fonds de prévoyance.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,147 $/mt. Au début de la session, les positions longues ont augmenté, provoquant une fluctuation à la hausse du zinc LME, atteignant un sommet de 3,284 $/mt pendant les heures de trading européennes. Par la suite, le sentiment haussier s'est atténué, et le zinc LME a fluctué à la baisse, son attention se déplaçant autour de 3,200 $/mt. En entrant dans la session nocturne, le zinc LME a accéléré sa baisse, son attention se déplaçant davantage autour de 3,170 $/mt, et a finalement clôturé en hausse à 3,174 $/mt, une augmentation de 28 $/mt ou 0,89 %. Le volume des échanges a augmenté à 21,139 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,092 lots pour atteindre 257,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière avec une longue ombre supérieure, avec diverses moyennes mobiles en dessous fournissant un support. Pendant la nuit, les stocks LME ont augmenté de 7,000 mt pour atteindre 239,150 mt, une augmentation de 3,02 %, enregistrant une augmentation des stocks LME. La concentration des fonds dans le zinc LME a considérablement augmenté, le zinc LME franchissant les sommets précédents. Cependant, les entrepôts LME ont reçu 7,000 mt, atténuant le sentiment haussier, provoquant une baisse du zinc LME par rapport aux sommets. Il convient de prêter attention au rythme de retrait des fonds et aux changements de stocks.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2412 a ouvert à 25,610 yuans/mt. Au début de la session, il y a eu un tir à la corde entre les positions longues et courtes, le zinc SHFE fluctuant autour de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 25,695 yuans/mt pendant la période. Par la suite, les positions longues ont pris des bénéfices et sont sorties, provoquant une fluctuation à la baisse du zinc SHFE, atteignant un minimum de 25,070 yuans/mt à la fin de la session, et a finalement clôturé en baisse à 25,180 yuans/mt, une diminution de 125 yuans/mt ou 0,49 %. Le volume des échanges a diminué à 155,000 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 6,955 lots pour atteindre 123,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec l'indicateur KDJ se rétrécissant. Pendant la nuit, le sentiment haussier s'est atténué, et le zinc SHFE a suivi la tendance à la baisse. Pendant ce temps, la saison de consommation de pointe en aval devrait bientôt se terminer, et la saison de protection de l'environnement dans le nord commence à nouveau, entravant l'élan haussier des prix du zinc.
Étain
Les prix de l'étain SHFE ont ouvert en baisse pendant la session nocturne, avec un sentiment d'achat en aval médiocre [Nouvelles matinales sur l'étain de SMM du 25 octobre]
SMM, 25 octobre : Hier, le prix de clôture du contrat le plus échangé d'étain SHFE était de 254,160 yuans/mt, en baisse de 530 yuans/mt, une diminution de 0,21 %, avec un maximum de 255,900 yuans/mt et un minimum de 253,040 yuans/mt. Pendant la session matinale d'hier, les cotations des différentes marques de lingots d'étain domestiques par les sociétés de trading ont montré peu de changement par rapport aux jours récents. Parmi elles, les cotations des lingots d'étain de petites marques contre le contrat SHFE 2411 étaient de +0~+200 yuans/mt, les prix des marques de livraison étaient de +200~+600 yuans/mt contre le contrat SHFE 2411, les cotations de la marque d'étain du Yunnan contre le contrat SHFE 2411 étaient de +600~+800 yuans/mt, et les cotations des cargaisons au comptant de la marque d'étain importé étaient de -700 yuans/mt contre le contrat SHFE 2411. La hausse des prix de l'étain d'hier a supprimé la volonté d'achat des entreprises en aval. La plupart des sociétés de trading ont eu des transactions éparses, avec quelques sociétés de trading effectuant des transactions autour d'un camion. Globalement, les transactions sur le marché au comptant sont restées moroses hier.
Nickel
Le 24 octobre, le nickel de Jinchuan était coté avec une prime de 1,600-1,700 yuans/mt, avec une moyenne de 1,650 yuans/mt, en hausse de 50 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente.Le nickel de Norilsk était coté avec une décote de 200-100 yuans/mt, avec une moyenne de 150 yuans/mt, inchangée par rapport au jour de bourse précédent. Le matin du 24 octobre, le marché à terme a fluctué, et il n'y a eu aucun changement significatif dans la prime au comptant par rapport au jour ouvrable précédent. Les prix des briquettes de nickel étaient de 125,600-126,000 yuans/mt (en rupture de stock), en baisse de 500 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 459 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 459 yuans/mt inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
