SMM

SMM, ngày 23 tháng 9: Nhập khẩu nhôm nguyên chất: Theo dữ liệu từ Tổng cục Hải quan, nhập khẩu nhôm nguyên chất của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2024 khoảng 163 nghìn tấn, tăng 25,7% so với tháng trước và 6,5% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng khối lượng nhập khẩu nhôm nguyên chất khoảng 1,512 triệu tấn, tăng 100,2% so với cùng kỳ năm trước.
Xuất khẩu nhôm nguyên chất: Theo dữ liệu từ Tổng cục Hải quan, xuất khẩu nhôm nguyên chất của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2024 khoảng 14,900 tấn, giảm 21,3% so với tháng trước và 41,5% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng khối lượng xuất khẩu nhôm nguyên chất khoảng 62 nghìn tấn, giảm khoảng 41,3% so với cùng kỳ năm trước.
Nhập khẩu ròng nhôm nguyên chất: Trong tháng 8 năm 2024, nhập khẩu ròng nhôm nguyên chất của Trung Quốc khoảng 148 nghìn tấn, tăng 33,7% so với tháng trước và 16,1% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng khối lượng nhập khẩu ròng nhôm nguyên chất khoảng 1,45 triệu tấn, tăng 123,3% so với cùng kỳ năm trước. (Dữ liệu nhập khẩu và xuất khẩu trên dựa trên mã HS 76011090, 76011010)
Cuối tháng 7, giá nhôm trong cả thị trường nội địa và quốc tế đều giảm, nhưng mức giảm ở thị trường quốc tế lớn hơn. Điều này thu hẹp lỗ nhập khẩu nhôm nguyên chất ở Trung Quốc, tạo cơ hội cho chênh lệch giá giữa thị trường nội địa và quốc tế. Kết quả là, nhập khẩu nhôm nguyên chất trong tháng 8 tăng 33 nghìn tấn so với tháng trước. Nhập khẩu bổ sung chủ yếu đến từ Liên bang Nga, Ấn Độ và Indonesia.
Phân tích nhập khẩu: Từ góc độ các nước nguồn nhập khẩu: Trong tháng 8 năm 2024, các nguồn nhập khẩu nhôm nguyên chất chính của Trung Quốc vẫn là Liên bang Nga, Trung Quốc, Indonesia, Ấn Độ và các quốc gia và khu vực khác. Trong đó, tổng lượng nhôm nguyên chất nhập khẩu từ Nga khoảng 67,900 tấn, tăng 24,5% so với tháng trước, chiếm 41,6% tổng nhập khẩu của Trung Quốc. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng lượng nhôm nguyên chất nhập khẩu từ Nga khoảng 740 nghìn tấn, tăng 13,3% so với cùng kỳ năm trước.
Ngoài ra, trong năm 2024, lượng nhôm nguyên chất nhập khẩu từ Trung Quốc đã tăng dần theo tháng. Điều này chủ yếu do Trung Quốc xuất khẩu alumina sang Nga, nơi nó được chế biến thành thỏi nhôm và sau đó tái nhập khẩu vào thị trường Trung Quốc. Về nguồn gốc của thỏi nhôm, thỏi nhôm Nga vẫn chiếm ưu thế. Trong tháng 8, tổng lượng nhập khẩu theo cách này khoảng 49,400 tấn, chiếm 30,3%. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng lượng nhập khẩu theo cách này là 232 nghìn tấn, chiếm 15,3% tổng nhập khẩu nhôm nguyên chất của Trung Quốc. Phương pháp chế biến này có thể giảm thuế xuất khẩu khi xuất khẩu từ Nga sang Trung Quốc.
Trong tháng 8, tổng lượng nhôm nguyên chất nhập khẩu từ Indonesia khoảng 19,100 tấn, chiếm 11,7%, tăng 62% so với tháng trước. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng lượng nhôm nguyên chất nhập khẩu từ Indonesia khoảng 139 nghìn tấn, chiếm 9,2% tổng nhập khẩu. Sự gia tăng nhập khẩu nhôm nguyên chất từ Ấn Độ trong tháng 8 là đáng kể, tăng 396,2% so với tháng trước lên 10,900 tấn. Từ tháng 1 đến tháng 8, tổng lượng nhôm nguyên chất nhập khẩu từ Ấn Độ khoảng 150 nghìn tấn, chiếm khoảng 10% tổng nhập khẩu. Khác với phương pháp nhập khẩu nhôm của Nga và Indonesia, nhôm Ấn Độ chủ yếu được nhập khẩu dưới sự giám sát đặc biệt của hải quan. Các thương nhân đánh giá xu hướng chênh lệch giá giữa thị trường nội địa và quốc tế và đưa hàng vào khu vực bảo thuế của Trung Quốc. Nếu cửa sổ nhập khẩu mở, họ có thể nhanh chóng vào thị trường Trung Quốc để đạt được lợi nhuận nhất định. Nếu không, họ sẽ chọn chuyển sang các quốc gia có lợi nhuận cao khác.
Nhận xét của SMM: Từ cuối tháng 7 đến đầu tháng 8, việc thu hẹp lỗ nhập khẩu nhôm nguyên chất ở Trung Quốc đã cung cấp một số cơ hội cho chênh lệch giá nhôm nguyên chất quốc tế. Sự gia tăng nhập khẩu ròng nhôm nguyên chất ở Trung Quốc cũng nằm trong dự đoán. Từ cuối tháng 8, chênh lệch giá giữa thị trường nội địa và quốc tế đã mở rộng trở lại, và lỗ nhập khẩu nhôm nguyên chất đã mở rộng một lần nữa. Đặc biệt từ tháng 9, việc cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ đã kích thích giá nhôm LME tăng nhanh, với mức tăng vượt xa thị trường nội địa. Không có cơ hội chênh lệch giá cho nhập khẩu nhôm nguyên chất, và nhôm quốc tế chủ yếu được vận chuyển theo đơn hàng dài hạn. Dự kiến nhập khẩu ròng nhôm nguyên chất của Trung Quốc trong tháng 9 có thể giảm so với tháng trước. Ngoài ra, một vụ cháy bất ngờ tại Press Metal ở Malaysia vào tháng 9 đã dẫn đến việc ngừng hoạt động 100 nghìn tấn công suất nhôm hàng năm, điều này cũng sẽ thắt chặt nguồn cung nhôm quốc tế ở mức độ nào đó. Khi quý 4 đến gần, giá chào bán cho phí bảo hiểm tại các cảng Nhật Bản vẫn cao, và dự kiến báo giá MJP trong quý 4 sẽ duy trì trong khoảng $170-180/tấn. Gần đây, phản hồi thị trường cho thấy phí bảo hiểm giao ngay cho nhôm nguyên chất ở Mỹ đã tăng nhanh, với phí bảo hiểm giao dịch mới nhất đạt $418/tấn, tăng $22/tấn so với đầu tháng 9. Phí bảo hiểm giao ngay cao cho nhôm nguyên chất quốc tế đang kích thích nhiều nhôm chảy vào các khu vực có phí bảo hiểm cao như Đông Nam Á, giảm khả năng vận chuyển đến thị trường Trung Quốc. Xem xét các yếu tố trên, SMM dự kiến rằng trong tháng 9 và thậm chí trong quý 4, nhập khẩu nhôm nguyên chất của Trung Quốc sẽ chủ yếu theo đơn hàng dài hạn, với khối lượng nhập khẩu ròng hàng tháng khoảng 110,000-130,000 tấn.