SMM

Selon les données douanières, en octobre 2024, les exportations de plomb raffiné étaient de 1,886 tonnes, en hausse de 110,83 % par rapport au mois précédent mais en baisse de 90,63 % par rapport à l'année précédente. De janvier à octobre, le volume total des exportations de plomb raffiné et de matériaux de plomb était de 36,137 tonnes, en baisse de 79,05 % par rapport à l'année précédente. En octobre 2024, les importations de plomb raffiné étaient de 1,837 tonnes (en baisse de 93,59 % par rapport au mois précédent), et les importations d'alliages de plomb étaient de 8,355 tonnes. De janvier à octobre, le volume total des importations de plomb raffiné et de matériaux de plomb était de 197,444 tonnes, en hausse de 363,9 % par rapport à l'année précédente.

Avant la fête nationale en octobre, la Chine a introduit un ensemble de politiques monétaires et a mis en œuvre la deuxième réduction du ratio de réserves obligatoires et la réduction des taux d'intérêt de l'année. Bénéficiant de ces annonces politiques, le marché étranger a généralement négocié sur les politiques chinoises pendant les vacances de la fête nationale, avec le plomb LME fluctuant à la hausse, atteignant un sommet de trois mois à 2,167 $/tonne. Après les vacances, le marché a digéré les nouvelles politiques positives, et les prix du plomb sont revenus aux fondamentaux. De plus, avant l'élection américaine et la décision de la Fed américaine sur les taux d'intérêt, le marché a adopté une position de prudence, faisant chuter le plomb LME à 1,993 $/tonne. Sur le marché intérieur, le contrat de plomb le plus échangé sur le SHFE a fluctué entre 16,500-17,000 yuans/tonne pendant une période prolongée. Le ratio de prix SHFE/LME du plomb est resté stable mais légèrement inférieur, rendant les conditions d'importation défavorables en octobre.

De plus, début octobre, en raison des vacances de la fête nationale, les entreprises en amont et en aval avaient des horaires de vacances variés, entraînant une réduction temporaire de la consommation de plomb. Cela a entraîné la plus forte pression d'accumulation de stocks de tout le mois. À la mi-fin octobre, les entreprises de batteries au plomb-acide ont repris la production, et la consommation saisonnière, ainsi que les avantages politiques, ont commencé à se transmettre au secteur de l'utilisation finale, réduisant progressivement les stocks sociaux de lingots de plomb et fournissant un certain élan aux prix du plomb. Globalement, il n'y a pas eu de changement significatif dans les volumes d'importation de plomb raffiné en octobre.

En novembre, avec les résultats de deux grands événements américains, les prix du plomb seront probablement plus influencés par les changements marginaux des fondamentaux. À partir de la mi-octobre, certaines provinces et villes du nord ont commencé la saison de chauffage, ce qui a coïncidé avec une forte incidence de brouillard. Depuis la fin octobre, des régions comme le Hebei, le Henan et l'Anhui ont successivement émis des avertissements de brouillard, affectant la production des fonderies de plomb et limitant les opérations des véhicules. Après la mi-novembre, alors que la saison de chauffage hivernal domestique commence pleinement, le risque d'avertissements de pollution de l'air en raison de la forte incidence de brouillard dans les principales zones de production de lingots de plomb augmente par rapport à octobre. Les contrôles liés à la protection de l'environnement dans le Hebei, l'Anhui et le Henan auront un impact sur la production de plomb. Du côté de la consommation, le marché de l'utilisation finale des batteries au plomb-acide montre une performance modérée, avec plus d'entreprises de batteries au plomb-acide envisageant une accumulation saisonnière de stocks. Le taux de fonctionnement des entreprises est stable à légèrement en hausse, mais la probabilité d'une augmentation significative de la consommation est faible, limitant l'élan à la hausse des prix du plomb domestique. Globalement, les volumes d'importation de plomb raffiné en novembre ne devraient pas non plus connaître une augmentation significative.