SHANGHAI, 15 nov (SMM) –
Cuivre
Powell dit que la Fed n'est pas pressée de réduire les taux d'intérêt, les prix du cuivre devraient fluctuer à des niveaux bas aujourd'hui [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Le cuivre LME a ouvert à 8,881 $/mt pendant la nuit, a initialement chuté à 8,872 $/mt, puis a grimpé tout au long de la session, atteignant un sommet de 9,024.5 $/mt près de la clôture, et s'est finalement établi à 9,024 $/mt, en hausse de 0,18 %. Le volume des échanges a atteint 34,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 280,000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2412 a ouvert à 73,150 yuans/mt pendant la nuit, a initialement chuté à 73,060 yuans/mt, puis a grimpé tout au long de la session, atteignant un sommet de 73,770 yuans/mt, et s'est consolidé latéralement près de la clôture, se stabilisant finalement à 73,610 yuans/mt sans changement. Le volume des échanges a atteint 40,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 150,000 lots. Côté macro, le PPI d'octobre aux États-Unis a enregistré une hausse de 2,4 % en glissement annuel, supérieur aux 2,3 % attendus, avec la valeur précédente révisée de 1,8 % à 1,9 %. Les demandes initiales de chômage pour la semaine se terminant le 9 novembre aux États-Unis ont enregistré 217,000, le plus bas depuis la semaine se terminant le 18 mai 2024. Le président de la Fed, Powell, a déclaré que la performance économique récente des États-Unis a été très bonne, indiquant que la Fed n'a pas besoin de se précipiter pour réduire les taux d'intérêt. Kugler a mentionné que si les progrès dans la réduction de l'inflation stagnent, cela pourrait nécessiter une pause dans les réductions de taux d'intérêt, ce qui pourrait stabiliser les prix du cuivre. Fondamentalement, hier était le dernier jour de la conférence "Asia Copper Week", et la plupart des participants au marché étaient inactifs. Cependant, en raison de la baisse continue des prix du cuivre, la demande en aval a bien performé, et les stocks sociaux ont continué de diminuer. Selon les données de SMM, au jeudi 14 novembre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions du pays ont diminué de 114,000 mt par rapport à lundi pour atteindre 164,000 mt, et ont diminué de 28,000 mt par rapport à jeudi dernier, marquant la quatrième semaine consécutive de déstockage hebdomadaire, avec une accélération de la vitesse de déstockage. Côté prix, les prix actuels du cuivre sont principalement réprimés par le renforcement du dollar américain. En raison du discours de Powell ce matin, l'indice du dollar américain pourrait à nouveau augmenter. Les prix du cuivre devraient fluctuer à des niveaux bas aujourd'hui, avec une attention continue nécessaire sur le sentiment macroéconomique.
Aluminium
La position belliciste de la Fed américaine pendant la nuit, l'aluminium SHFE a légèrement rebondi [Briefing matinal sur l'aluminium de SMM du 15 nov]
Pendant la nuit, le contrat d'aluminium SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 20,635 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,855 yuans/mt et un creux de 20,635 yuans/mt, clôturant à 20,770 yuans/mt, en hausse de 100 yuans/mt ou 0,48 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des échanges était de 56,400 lots, et l'intérêt ouvert était de 142,500 lots, avec une réduction quotidienne de 3,900 lots. Le jour de bourse précédent, l'aluminium LME a ouvert à 2,529.5 $/mt, atteignant un sommet de 2,563 $/mt et un creux de 2,485 $/mt, clôturant à 2,523.5 $/mt, en baisse de 7 $/mt ou 0,28 %.
Résumé : Côté macro, le taux annuel du PPI d'octobre aux États-Unis était légèrement supérieur aux attentes, couplé aux demandes initiales de chômage pour la semaine atteignant un creux de six mois, l'indice du dollar américain a maintenu une tendance à la hausse, et les métaux de base sont restés sous pression. Tard dans la nuit, des responsables de la Fed américaine ont fait des remarques bellicistes, indiquant qu'il n'y avait pas de précipitation pour réduire les taux d'intérêt, ce qui a conduit le marché à réduire les paris sur une réduction des taux en décembre. Au niveau national, de nouvelles politiques de logement ont été introduites, avec des réductions accrues de la taxe de mutation et des exonérations de TVA attendues pour stimuler le secteur immobilier. Côté offre, le transport dans le nord-ouest de la Chine s'est amélioré au cours de la semaine, interrompant la tendance continue de déstockage des inventaires de lingots d'aluminium, formant un point d'inflexion initial des stocks. Les faibles stocks peuvent progressivement affaiblir le soutien aux prix des futures de l'aluminium. L'offre au comptant d'alumine est restée tendue, couplée à des réductions ou suspensions de production par certaines entreprises. Cependant, les déclarations officielles récentes concernant le marché de l'alumine ont conduit à une baisse du sentiment des futures d'alumine, entraînant une divergence entre les prix des futures et des spots. Dans l'ensemble, l'aluminium domestique reste à des niveaux de stocks bas avec des coûts en hausse, mais la force de soutien s'est affaiblie. Les prix de l'aluminium devraient se consolider la semaine prochaine.
Plomb
Facteurs d'offre épuisés, les prix du plomb se concentrent sur la reprise de la consommation [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,008.5 $/mt. Sous une forte pression du dollar américain, le plomb LME a fluctué à la baisse tout au long de la journée. Surtout pendant la session européenne, l'indice du dollar américain a grimpé, atteignant un nouveau sommet en plus d'un an, provoquant une baisse générale des métaux de base. Le plomb LME a également chuté à nouveau, atteignant un creux de près de deux mois de 1,958 $/mt. Il a finalement clôturé à 1,964 $/mt, en baisse de 2,29 %.
Pendant la nuit, l'inventaire des bons de livraison de plomb SHFE a de nouveau augmenté. Le contrat de plomb SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 16,850 yuans/mt. Tiré vers le bas par la baisse du plomb LME, les longs ont massivement quitté après l'ouverture, provoquant une chute rapide du plomb SHFE à 16,755 yuans/mt, effaçant presque tous les gains de la semaine précédente. Pendant la session, le plomb SHFE a tenté de regagner 16,800 yuans/mt mais a échoué, fluctuant à la baisse dans la seconde moitié de la session de trading. Il a finalement clôturé à 16,790 yuans/mt, en baisse de 1,35 %. Son intérêt ouvert était de 36,864 lots, une diminution de 3,165 lots par rapport à la journée de trading précédente.
Côté macro, le président de la Fed, Powell, a déclaré que l'économie est forte, et que la Fed américaine n'a pas besoin de se précipiter pour réduire les taux d'intérêt, ayant le temps de comprendre l'impact des politiques de Trump. Où est le point final de cette série de réductions de taux par la Fed américaine ? Goldman Sachs : autour de 3,25%-3,5 %, environ 100 points de base de plus que le pic du dernier cycle. Le PPI d'octobre aux États-Unis a augmenté dans tous les domaines, en hausse de 2,4 % en glissement annuel, supérieur aux attentes, avec une augmentation de la rigidité dans le secteur des services. Le nombre de demandes initiales de chômage aux États-Unis la semaine dernière est tombé à 217,000, en dessous des attentes.
Côté fondamentaux, aujourd'hui est le jour de livraison pour le contrat de plomb SHFE 2411. L'augmentation visible des stocks apportée par la livraison de lingots de plomb continue de faire baisser les prix du plomb. Après la hausse des prix du plomb cette semaine, les bénéfices du plomb secondaire ont récupéré, et les fonderies reprennent progressivement la production. De plus, les avertissements de smog dans le Hebei, le Henan et d'autres régions seront levés, ce qui pourrait entraîner une augmentation progressive de l'offre de lingots de plomb la semaine prochaine. Les stocks sociaux de lingots de plomb devraient continuer à augmenter. De plus, nous devons prêter attention aux actions de réapprovisionnement des entreprises en aval après la hausse initiale des prix du plomb suivie d'un recul.
Zinc
L'offre reste soutenue, le zinc SHFE rebondit en session nocturne [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 15 nov]
Powell : La Fed américaine n'a pas besoin de se précipiter pour réduire les taux d'intérêt ; Commandant de l'armée iranienne : La réponse à Israël sera "dévastatrice" ; Les républicains américains remportent le contrôle de la Chambre des représentants ; La Chine émet pour la première fois des obligations souveraines de 2 milliards de dollars en Arabie Saoudite ; Chef du groupe de promotion 6G : La recherche sur les normes technologiques 6G commencera en juin de l'année prochaine ; Les prix des métaux précieux continuent d'être volatils.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,965 $/mt, atteignant initialement un sommet de 2,970 $/mt. Après l'ouverture, il a chuté jusqu'à un creux de 2,867.5 $/mt, puis a rebondi depuis le creux, récupérant presque les pertes précédentes. À la fin de la session, le zinc LME a légèrement baissé, clôturant à 2,933 $/mt, une baisse de 37.5 $/mt ou 1,26 %. Le volume des échanges a augmenté à 14,232 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 3,067 lots pour atteindre 250,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière, avec la moyenne mobile de 60 jours formant une résistance. L'inventaire de zinc LME a diminué de 1,225 mt pour atteindre 242,000 mt, une baisse de 0,5 %. L'indice du dollar américain a d'abord augmenté puis diminué. Pendant la session nocturne, la résistance sur les prix du zinc a diminué, couplée à une offre de minerai tendue soutenant toujours les prix du zinc, entraînant un rebond du zinc LME.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 24,540 yuans/mt, chutant initialement à 24,535 yuans/mt, puis fluctuant à la hausse jusqu'à un sommet de 24,750 yuans/mt. Par la suite, le zinc SHFE est retombé des sommets vers la moyenne mobile quotidienne, maintenant une tendance fluctuante, et a finalement clôturé à 24,640 yuans/mt, une augmentation de 175 yuans/mt ou 0,72 %. Le volume des échanges a diminué à 86,800 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 1,261 lots pour atteindre 102,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec la bande inférieure de Bollinger fournissant un soutien. Côté fondamentaux, le modèle d'offre et de demande faible est resté inchangé, avec les fonderies domestiques maintenant une faible production. Couplé à l'influence des tendances du marché extérieur, le zinc SHFE a légèrement rebondi en session nocturne.
Étain
Hier, l'étain SHFE est tombé à 240,000 yuans/mt. Le marché au comptant a continué sa tendance de trading chaud. [Nouvelles matinales sur l'étain de SMM du 15 nov]
Hier, le marché au comptant de l'étain a continué sa tendance de trading chaud, avec les sociétés de trading augmentant légèrement leurs cotations, et les fluctuations globales étaient faibles. La fourchette de prix des lingots d'étain domestiques de diverses marques est restée relativement fixe. Les lingots d'étain de petites marques et les lingots d'étain importés avaient une légère décote par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin avaient une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain SHFE ont continué de baisser. La plupart des entreprises en aval avaient terminé leur réapprovisionnement, entraînant une demande d'achat plus faible plus tard dans la journée. Pour les sociétés de trading, la plupart avaient un volume de trading d'environ 30 mt, avec quelques-unes atteignant 2-3 camions. L'inventaire de la plupart des sociétés de trading avait diminué à un niveau relativement bas. Dans l'ensemble, le marché a continué sa tendance de trading chaud.
Nickel
Le 14 novembre, le nickel Jinchuan était coté à une prime de 1,900-2,200 yuans/mt, avec une moyenne de 2,050 yuans/mt, en hausse de 150 yuans par rapport à la journée de trading précédente. Le nickel Norilsk était coté à une décote de 350-0 yuans/mt, avec une moyenne de 175 yuans/mt, en hausse de 75 yuans par rapport à la journée de trading précédente. Le matin du 14 novembre, le marché des futures a fluctué à la hausse, et la prime du marché au comptant a augmenté par rapport à la journée de travail précédente.Les prix des briquettes de nickel étaient de 124,250-124,550 yuans/tonne (en rupture de stock), en baisse de 1,450 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le sulfate de nickel et les briquettes de nickel était d'environ 2,014 yuans/tonne (les prix du sulfate de nickel étaient de 2,014 yuans/tonne inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
